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永贏基金絕對收益部負責人、永贏鑫辰等基金基金經理 劉星宇
當下經濟的困難點在于整體需求不足，尤其是作為原有經濟動能的地產鏈當前還處在比較困難的階段。后續房地產政策適時靈活調整，但短時間扭轉預期概率較小。同時通脹對債券市場也不構成制約，貨幣政策維持較長時間寬松是可以期待的。當然年內總量和結構政策仍然值得期待，近期可能會對債券市場有所擾動。
未來一段時間看，債券市場勝率仍在。考慮到年初以來信用利差壓縮明顯，債券市場目前潛在的風險在于賠率，及預期變化時贖回負反饋帶來的流動性踩踏。
總體上我們整體不悲觀，操作上需要注重組合流動性，保證組合在市場如遇超預期調整時能夠快速調倉。中期看，伴隨人口增速的拐點的到來和地產預期變化，經濟邁向高質量發展道路，利率中樞長期下移方向可能不變，一旦超調則積極關注機會。
風險提示：投資有風險，投資需謹慎。
