中國網財經3月9日訊(記者葉淺 見習記者蘇楠)近日，合誠技術股份有限公司(以下簡稱“合誠技術”)披露招股書，擬登陸深交所主板，保薦券商為中信證券。
據了解，合誠技術成立于1996年4月，主營改性塑料、食品醬料及添加劑兩大業務，以自產和分銷相結合的模式服務于下游客戶。報告期內，公司年營收量級超17億元，年歸母凈利潤水平在0.9億元-1.4億元之間。
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值得關注的是，合誠技術兩項主營業務跨度相對較大，經營模式亦相對多元。公司雖以分銷模式起家，但近些年業務重心向自產模式傾斜頗多。
合誠技術在招股書中表示，公司擬募資投建十萬噸新材料產能及五萬噸食品產能，數倍于其現有產能。此外，較為罕見的是，公司第五大股東曾對公司上市議案投出反對票。
募投項目產能消化存疑
據招股書，合誠技術創立時的主營業務為改性塑料與食品醬料及添加劑的分銷。改性塑料業務方面，公司自2006年起開始自主研發生產各種改性塑料產品。食品醬料及添加劑業務方面，公司2005年開始自主生產復配食品添加劑產品，2013年開始生產各種烘焙醬料。
及至2019年至2021年及2022年上半年，合誠技術自產模式分別實現營收約4.76億元、4.94億元、5.81億元、3.10億元，占主營業務收入比例分別為25.63%、27.91%、32.96%和37.72%。
合誠技術對自產模式的重視是顯而易見的，或基于上述情況及各種綜合因素的考量，公司擬沖擊上市、募資擴產。但據其擴產計劃，合誠技術發展的步子邁的不可謂不大。
數據顯示，截至2022年6月，合誠技術共有改性塑料產能3.33萬噸，食品醬料及添加劑產能1.45萬噸，其中，醬料產能1.1萬噸。
而合誠技術在招股書中表示，公司擬募資7億元新增10萬噸改性塑料產能、5萬噸醬料產能等。其中，10萬噸改性塑料包括3萬噸改性聚乙烯、6萬噸改性工程塑料及1萬噸改性聚丙烯材料。
整體來看，合誠技術新增改性塑料產能約為其現有產能的3倍多，新增醬料產能約為其現有產能的4.55倍。公司計劃募資擴產的7億元疊加擬用于補充流動資金的3億元，合計10億元，略小于公司截至2022年6月30日的總資產11.11億元。
合誠技術擬新增3萬噸產能的自產改性聚乙烯確實為公司業績作出了較大貢獻。數據顯示，改性聚乙烯報告期內分別實現收入1.40億元、2.19億元、2.04億元、1.24億元，占公司自產模式收入比例分別為29.29%、44.32%、35.19%、40.05%。
但合誠技術在招股書中解釋稱，改性聚乙烯收入增長的一大原因為用于防疫防護服的整體透氣樹脂等產品需求量大幅提升，其收入變動與防疫物資需求密切相關。
合誠技術寄予厚望的醬料產品業績波動則相對較大。數據顯示，公司醬料產品報告期內分別實現收入9854.55萬元、7588.79萬元、9769.70萬元、5298.09萬元，占自產模式收入比例分別為20.69%、15.36%、16.83%、17.07%。該業務毛利率則分別為39.01%、33.30%、19.41%、15.01%，報告期內近乎腰斬。
此外，合誠技術自產業務與分銷業務均包含改性聚乙烯、改性工程塑料。有觀點認為，長期來看，公司自產、分銷業務或將形成競爭。疊加公司前五名供應商相對集中的情況，前述問題或將為公司帶來較大的經營風險。
第五大股東曾對公司上市投反對票
與大多數擬上市公司股東滿票全力支持公司上市以共享資本盛宴不同，合誠技術的上市之路有些波折。
據招股書，2022年5月5日，合誠技術首次向證監會遞交招股書前，公司曾召開臨時股東大會審議發行上市相關議案。期間，股東羅安東對前述股東大會的全部議案投反對票，并未出具與發行有關的承諾。
彼時，合誠技術在2022年7月8日披露的招股書中解釋稱，此事主要系羅安東與公司就搬遷補償、調整持股方式等問題尚未達成一致意見。
2023年3月3日，合誠技術再度于深交所更新披露招股書時，公司表示，上述糾紛已順利解決，羅安東已在2022年11月22日及2023年2月20日的股東大會上對上市相關議案全部投贊成票，并補充簽署了與發行有關的承諾。
資料顯示，羅安東直接持有合誠技術2668.32萬股，持股比例為7.41%，為公司第五大股東。除作為公司股東外，羅安東與公司實控人蔣文真同為1965年出生，為中科院廣州化學研究所碩士。
羅安東名下持有三先生物、健保日用品、康睞爾、北京澄道、珠海合誠、珠海合業、珠海誠創部分股權，合誠技術實控人蔣文真亦持有前述公司的部分股權。且報告期內羅安東自2022年5月前始終擔任合誠技術監事職位。
此外，據招股書，合誠技術實控人蔣文真的配偶胡斌鋒亦被認定為實控人，但其未在公司實際負責業務活動。僅作為公司董事，胡斌鋒于2021年在公司領薪22.86萬元，高于公司職工代表監事、項目主管邱慧君16.80萬元的薪酬，亦高于公司3名獨立董事8萬元的薪酬。
且合誠技術存在公司與實控人及出納混用銀行卡的情形，混用卡內資金主要來自于部分代收貨款未支付公司余額及實控人和出納自有資金。具體而言，公司存在以混用卡收貨款、發放員工薪酬、支付公司費用和收取公司備用金等情形。
對于合誠技術的IPO進展，中國網財經記者將持續關注。
