來源：上海證券報
2023年市場迎來“開門紅”，盤面交投活躍，賺錢效應再度顯現，眾多基金凈值快速反彈。與此同時，基金公司基金發行，增量資金蓄勢待發。據券商測算，2023年來自公募基金的增量資金有望達到萬億元。
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展望后市，多位基金經理一致認為，2023年權益市場充滿希望，預計經濟持續回暖，企業盈利恢復增長，長期投資者可加大權益類資產的配置。
A股市場“開門紅”
2023年以來，計算機、通信、房地產、傳媒等行業表現搶眼，家用電器、食品飲料等消費板塊緊隨其后。港股市場亦亮點紛呈，科技股、地產股強勢反彈。
A股成交活躍度明顯提升，ETF成為資金的重要配置工具。Choice數據顯示，1月3日至5日，權益類ETF(包括股票型ETF、跨境ETF)的成交金額連續3個交易日超過600億元。其中，1月5日，權益類ETF成交金額達到722.52億元，這也是自2022年12月12日以來，權益類ETF成交金額再次突破700億元。
受市場行情推動，新年首周基金交出的成績單較為亮眼。Choice數據顯示，截至1月5日，主動權益基金(包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、靈活配置型)今年以來平均收益為2.38%。
多只基金今年以來收益已接近10%，具體而言，西部利得數字產業混合A今年以來收益為8.81%，華泰柏瑞新經濟滬港深混合、金鷹智慧生活混合、華泰柏瑞港股通時代機遇混合A、天治研究驅動混合A等多只基金今年以來收益超過8%。
從上述凈值快速上漲的基金看，主要分為兩類：
一類是重倉電子、傳媒板塊的基金。以西部利得數字產業混合A為例，截至2022年三季度末，基金前十大重倉股包括三七互娛、立訊精密、歌爾股份、姚記科技、捷成股份、科大訊飛、世紀華通、吉比特、鵬鼎控股、騰訊控股。
值得注意的是，部分基金或已調整持倉，并踩對市場“風口”。例如，1月3日天治研究驅動混合A估算凈值漲幅為4.9%，實際凈值上漲8.38%，這意味著基金的持倉發生了較大變化。
第二類凈值強勢反彈的基金則主要重倉港股。以華泰柏瑞新經濟滬港深混合為例，受益于港股持續反彈，拉長期限看，2022年11月1日至2023年1月5日，該基金的凈值上漲了55.39%。
全年增量資金可期
市場行情向好，基金公司、銷售渠道也在全力沖刺2023年基金發行“開門紅”。新年首周，新基金發行市場競爭已頗為激烈。Choice數據顯示，1月3日就有20只新基金開售，權益類基金占據半壁江山。發行公司涉及華夏基金、廣發基金、易方達基金、匯添富基金、中歐基金等中大型基金公司。進一步梳理可見，新年首周近30只基金啟動發行，若算上2022年底發行的基金，當前有近百只新基金同臺競技。
為了取得較好的發行結果，基金經理頗為忙碌。滬上一位基金公司營銷總監透露，公司旗下有一只新基金正在發行，近期工作都是圍繞新基金發行展開。“現在很難在辦公室找到基金經理，昨天下午他剛做完兩場路演，今天已經又在路上了。從新基金募集情況看，略超出預期。”
多位業內人士判斷，受市場“開門紅”提振，新基金發行市場有望持續回暖。從新基金發行市場看，Choice數據顯示，2022年12月新基金發行規模為1647.79億元，高于此前3個月新基金發行規模。
部分基金公司更是積極自購，彰顯對后市的信心。中庚港股通價值18個月封閉運作股票基金將在1月9日發行，中庚基金公告稱，基于對中國資本市場長期健康穩定發展和公司主動投資管理能力的信心，公司、基金經理(擬任)及員工將共同出資不低于6000萬元認購中庚港股通價值18個月封閉運作股票基金。
隨著新基金密集發行，多家券商測算，全年公募基金增量資金可期。西部證券策略團隊測算發現，公募基金發行與規模變動情況，和產品回報存在較高相關性。隨著市場熱度回升，扣除約2000億元左右的年度凈贖回變動規模，預計偏股基金帶來的資金凈增量將達8000億元左右。此外，股票型ETF基金維持擴容趨勢，近3年增速均高于40%，給予10%的增速保守預測，對應3000億元增量空間。
海通證券策略團隊表示，隨著2023年A股賺錢效應整體好轉，疊加中長期居民資產配置向權益遷移趨勢延續，以公募基金為代表的長線資金有望進一步擴容。與此同時，2022年個人養老金業務正式上線，在稅收和費用的優惠政策下，居民養老投資需求有望推動公募基金的發行和申購規模持續擴張。
投資老將樂看后市
后續行情如何演繹也成為市場關注的焦點。近期，多位投資老將發聲，談及對后市的看法，他們對權益市場充滿信心。
博道基金董事長莫泰山表示，展望2023年，預計企業盈利恢復增長。一方面，宏觀經濟的企穩回升與企業收入的增長互為表里，預計企業收入增速將適度提升；另一方面，PPI增速從2021年11月開始放緩后，預計在2023年二季度初見底回升，兩者會帶來“量價齊升”的局面。考慮到2023年上游資源品價格可能回落，企業利潤率大概率從低位均值回復到中樞水平，共同帶動2023年企業尤其是中下游企業的盈利增速提升，預計滬深300盈利或增長10%至15%。
展望2023年，清和泉資本創始人劉青山用“峰回路轉、柳暗花明”來形容。他表示，消費復蘇一馬當先、地產影響明顯收窄，要牢牢把握消費鏈和地產鏈的投資機會。此外，市場或延續波動、博弈、輪動的特征與格局，投資精細化和組合均衡化是未來的應對方式。
中歐基金投資總監周蔚文的看法也較為相似。他認為，A股市場整體資金凈流入量有望得到改善，市場也有望迎來更加豐富多元的投資機會。周蔚文認為兩個方向值得關注：一是“錦上添花”行業，如醫療養老、碳中和、戰略型科技產業等成長性行業；二是“雪中送炭”行業，包括餐飲、酒店、旅游、航空等行業，后續可能迎來需求的爆發式增長。
